O gestor da BRZ Infra Portos, Ricardo Propheta, afirmou que o fundo BRZP11 deve encerrar 2021 acima das estimativas do mercado. O especialista explicou que o crescimento de 25% das cargas de importação, juntamente com o câmbio apreciado devem favorecer o resultado do Terminal Portuário Itapoá, um dos maiores portos do Brasil e ativo o qual a BRZ possui participação de 22,9%.
“As cargas de importação são as cargas que dão mais resultados para qualquer terminal no Brasil, pois elas pagam a taxa de armazenagem de pátio, na qual responde a cerca de 40% da receita dos terminais. Posso adiantar que estamos vendo um crescimento de 35% dessa carga, que é a mais rentável do porto, fora que o valor dessa carga é paga em dólares, então o câmbio apreciado que estamos vendo está favorecendo o resultado do terminal”, disse Propheta.
A previsão da XP Investimentos para o Ebitda, lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, é de R$ 245 milhões neste ano, sendo considerada uma carga mais baixa que a atual. Propheta explica que o fundo vem superando as expectativas por conta do aumento de 35% nas cargas além do avanço do câmbio, podendo terminar 2021 acima das estimativas da XP.
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Dívida
Propheta comentou que a dívida líquida do Terminal Itapoá é relativamente baixa, ficando entre R$ 200 milhões e R$ 250 milhões, dando por volta de 1 vez ebitda de 2020. O analista explicou também que se trata de uma dívida com 7 anos de prazo total e que a expectativa é que sejam distribuídos 100% dos lucros entre os acionistas.
“O porto é muito desalavancado, então temos a possibilidade de distribuir 100% dos resultados, assim como aconteceu em 2020 e como ocorreu neste ano. A expectativa é que no ano que vem também seja distribuído a totalidade do lucro para os acionistas, o porto não teria mais necessidade de segurar mais caixa, pelo contrário. Temos uma dívida de até R$ 250 milhões sendo que temos em caixa R$ 250 milhões. Estamos vendo um crescimento muito grande no mercado deste ano”.
