Selic em alta? FIIs com retornos superam taxa

Diante o cenário financeiro econômico crítico, com taxa básica de juros em dois dígitos, os investidores refletem os títulos que ainda valem abrir mão do capital, a exemplo os fundos imobiliários, que algumas opções têm apresentado retorno com dividendos acima dos atuais níveis da Selic. 

Durante o evento Liga de FIIs, realizado nesta semana, o analista da XP, Thiago Otuki, economista do Clube FII, Wellington Carvalho, repórter do InfoMoney e Professor Baroni, da Suno Research o deram dicas de quatro fundos acima dos atuais níveis da taxa.

XP Crédito Imobiliário (XPCI11)

o XP Crédito tem atualmente 65% do portfólio indexado ao IPCA, 34% está atrelada ao CDI, que acompanha a elevação da Selic, além de ser focado no investimento em certificados de recebíveis imobiliários (CRI).

Em fevereiro, o fundo repassou aos cotistas R$ 1,10 por cota, retorno mensal de 1,15%. Em 12 meses, o retorno com dividendos do fundo alcança 14%.

Hoje, negocia com um P/VPA (preço sobre valor patrimonial) de 1, o que representaria o preço justo da cota. O P/VPA acima de 1 indicaria que o papel está sendo negociado com ágio e, abaixo deste nível, com desconto.

Kinea Securities (KNSC11)

Segundo o último relatório gerencial, 84% dos títulos do portfólio do Kinea Securities estão indexados ao IPCA. O restante da carteira está atrelado às taxas Selic e CDI.

Na última distribuição, em fevereiro, o fundo distribuiu R$ 1,00 por cota, representando um retorno mensal de 1,04%. Em um ano, o retorno com dividendos do Kinea Securities está em 14,5%.

Com um P/VPA de 1,05, o Kinea Securities está sendo negociado atualmente um pouco acima do valor patrimonial. 

Capitânia Securities (CPTS11)

A carteira atualmente é composta principalmente por títulos indexados ao IPCA (64%) e cotas de outros fundos imobiliários (35%).

Sobre os setores, os títulos do portfólio do Capitânia Securities estão ligados predominantemente aos setores de shopping e varejo.

Hoje, o retorno anualizado com dividendos do fundo está em 14%. Na sexta-feira (18), o fundo distribuirá R$ 1,10 por cota, equivalente a um retorno mensal de 1,13%.

O fundo está sendo negociado hoje próximo ao valor patrimonial, o que também representaria um bom ponto de entrada.
 

Valora Hedge Fund (VGHF11)

Dentre os fundos citados pelos especialistas, o Valora Hedge Fund é o que apresenta o maior retorno com dividendos em doze meses: 15,56%.

No mês passado, o fundo depositou R$ 0,16 por cota, o que representa um retorno mensal com dividendos de 1,55%, o maior entre os FIIs do Ifix no período.

Otuki destaca o perfil multiestratégia do fundo, que pode investir em CRI, cotas de outros FIIs, fundos de investimento em direitos creditórios (FIDC), fundo de investimento e participações (FIP), além de debêntures imobiliárias e ações de empresas listadas na Bolsa.

Recentemente, o Valora Hedge Fund também foi apontado como uma boa opção de fundo imobiliário com cotas de baixo valor.

Mesmo com a simulação em relação a Selic, os especialistas declaram que a comparação dos fundos imobiliários com a taxa não é a melhor métrica para ver a atratividade dos FIIs. De acordo com eles, a comparação mais eficaz seria com os títulos de longo prazo do Tesouro Nacional.

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